财联(lián)社5月6日讯（编辑 若(ruò)宇）黄金现货(huò)价格(gé)本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方(fāng)面，珠宝首(shǒu)饰品牌老凤祥及潮宏基(jī)自去年(nián)10月低点以来股(gǔ)价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金价(jià)格的持续(xù)攀升，引(yǐn)来众多投资(zī)者(zhě)的(de)目(mù)光。国泰(tài)君(jūn)安刘(liú)越(yuè)男等人(rén)在(zài)4月23日研报中表(biǎo)示，黄(huáng)金珠宝(bǎo)复苏(sū)节奏与弹(dàn)性优于预期，根据行业数据，1-2月同(tóng)期高(gāo)基数下黄(huáng)金珠宝销售(shòu)表(biǎo)现亮眼；3月(yuè)后(hòu)逐步(bù)进入(rù)Q2同期低基数，金银珠宝类(lèi)2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮眼的(de)逻辑(jí)，刘越男等(děng)人拆解，其一，金价稳(wěn)步(bù)上行预期提振长期需求，存(cún)货(huò)增值提振毛(máo)利(lì)率，C端消费者(zhě)黄(huáng)金投资保(bǎo)值需求及加盟商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求(qiú)显著(zhù)回补，同(tóng)店开店有望(wàng)匹配(pèi)释放，长(zhǎng)三角地区表现尤(yóu)其值得期(qī)待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板(bǎn)块行情的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中(zhōng)分析，从国际金价来看，全球地缘政治的不确定性、美国(guó)经济(jì)衰(shuāi)退的(de)不确定性等因素均(jūn)有望(wàng)对金(jīn)价形成(chéng)长期支撑。从国内(nèi)消(xiāo)费复苏的(de)节奏来(lái)看，预计今年三四季(jì)度婚庆旺(wàng)季将持续释放消费需求。

　　长期来(lái)看，龙头公司有望凭(píng)借精准的产品定位，创新性的产品设计，以及积极的渠道扩张策略下，持续提升市(shì)场(chǎng)占有(yǒu)率(lǜ)，平稳兑(duì)现(xiàn)业(yè)绩增(zēng)长。当前黄金珠宝板(bǎn)块估值基本处于历史中枢(shū)水平，仍具有(yǒu)较大的投资吸引力。

　　中国银河(hé)证券(quàn)研究(jiū)院甄(zhēn)唯萱在研报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，预(yù)期国内金银珠宝市场(chǎng)规模未来将稳步上(shàng)升，将在(zài)2024年超过90万亿元，年(nián)复合增长率约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的市(shì)场规模增长速度(dù)更快(kuài)，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠宝(bǎo)行业(yè)中黄金(jīn)市场的增(zēng)速(sù)最快，2018-2021年间的复合(hé)增长率为5.9％，预计未来5年(nián)也将保持6％的(de)增(zēng)速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看，主要包括上游黄金、钻(zuān)石等(děng)原(yuán)材料供应，中游(yóu)的制造设计及下游的(de)终端零售环(huán)节，其(qí)中下游环(huán)节的附加(jiā)值较(jiào)高，盈利能力较强。

　　国(guó)信证券研报(bào)中指(zhǐ)出，下游(yóu)零售环节(jié)同样拥有较高的毛利率水(shuǐ)平(píng)，黄(huáng)金品类(lèi)零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右(yòu)的高毛(máo)利(lì)率水平，产业链附(fù)加值高(gāo)，相关企业通过强势的渠道建设以提高市场份额，可以获得更(gèng)加优化的盈(yíng)利(lì)表现。

　　从竞争格局的(de)角度来看，截至2022年，中(zhōng)国(guó)金银(yín)珠宝行(xíng)业市占率(lǜ)前十的集团中，除(chú)了瑞士(shì)历(lì)峰集(jí)团、路(lù)易·威登集团外其余8个均为国产品牌集团。中国(guó)金银(yín)珠(zhū)宝(bǎo)行业(yè)头部公司周大福、老凤(fèng)祥、豫园股份在(zài)2外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红'>外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红022年(nián)的(de)市(shì)占率分别达(dá)到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不(bù)断提升，于(yú)2021年超过了30％。

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　　据财联社不完全(quán)统计，相(xiāng)关上市公司包括萃(cuì)华珠宝、曼卡龙、菜百股份(fèn)、潮宏基、老凤祥和周大生等，具体情况如下：

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